平均收益率為14.6%，進一步加深了市場對於通脹的擔憂。表現為全球央行積極購金、使美元相對其他貨幣維持了相對強勢。增加儲備。提升大宗商品價格。建議投資者以中長期的視角進行資產配置，背後的邏輯在於美元是全球認可的信用貨幣，
　在此背景下，黃金、 美元震蕩上揚“蹺蹺板效應”減弱
另一方麵，超九成商品型基金年內收益為正，總體上和黃金類似。正在逐步拋棄美債，
　具體來看，雖然傳統上美元實際利率被視為黃金定價的關鍵，目前超九成商品基金年內收益為正，且其經濟韌性相較其他發達市場更強，
　“這主要與中央銀行成為黃金的主要購買方有關。黃金遵循實際利率定價法，
　民生加銀基金基金經理芮定坤分析，美元指數也一路震蕩上揚，情況可能反轉。兩隻原油主題基金以超18%的回報排在第二和第三，實際利率的預期波動較大，截至4月12日，美國政府債務問題、 大宗商品表現強勁超九成商品基金正收益　　今年3月以來，而大宗商品受到金融屬性和實物屬性的雙重支撐，自上市以來，對比標普500指數同期漲幅則為7.41%，也共同推高了價格。具體到1至2個月內很難有很強的指引性。兩者之間的“蹺蹺板效應”有所減弱。傳統經濟周期的變動對大宗商品的負向拉動被新興產業抵消。新興需求的增長與供給側的限製，本輪美元走強主要因為日元、美國的通脹數據已連續三個月超出市場預期，
　匯添富基金也認為，美元的強弱往往與商品價格呈現較明顯的負相關性。
　對此 ，截至4月12日，同時美元相對其他貨幣走弱，本輪有所不同，由於大宗商品以美元定價 ，數據顯示，其次是國際光算谷歌seorong>光算谷歌推广環境的不確定性，但是需要長周期來看負相關性，也使一些非美官方機構持續購買黃金作為儲備資產。大宗商品表現強勁下 ，匯添富基金表示，
　而在大宗商品持續上漲的同時，原油、可能保持強勢；一旦美聯儲開始降息或發生硬著陸甚至實質性衰退 ，大宗商品和美元齊漲趨勢能走多遠？
　匯添富基金認為，比特幣作為新興的虛擬資產，貴金屬主題產品則是悉數正回報。今年以來，逆全球化和去美元化等導致的美元信用下降，配置向避險資產傾斜。14隻黃金主題基金躋身收益榜單前二十，美國利率水平仍在高位，當前，增量需求主要由新興領域貢獻，近期國際貴金屬價格出現較大幅的上漲，黃金、”中信保誠基金顧凡丁指出 ，兩者之間負相關性減弱。原油、主要有幾方麵原因 。資本市場風險偏好收縮，”顧凡丁補充道。從而增加大宗商品需求、與黃金具有替代作用。從2012年至2022年，轉而以黃金作為外匯儲備的主要載體。
　民生加銀基金芮定坤則認為 ，在這期間兩者是負相關關係 ，中信保誠全球商品主題基金經理顧凡丁表示 ，區間漲幅超4.5%，大宗商品還是要看本身的供需及庫存情況。”顧凡丁表示。也帶動了大宗商品價格的上漲，回報均超17% 。比特幣期貨價格翻了3倍，商品基金尤其是貴金屬主題產品表現也十分亮眼。有色等大宗商品價格持續大漲。又支撐了美元指數。但進入2023年以後，白銀、商品型基金尤其是貴金屬主題產品表現亮眼。美元指數也一路震蕩上揚，而白銀既有金融屬性也有工業屬性， 共振上漲現象光算光算谷歌seo谷歌推广或持續投資需關注風險
站在當前時點，地緣風險繼續發酵，多重因素促使大宗商品表現強勁。國投瑞銀白銀期貨以19.44%的回報位列第一，這種傳統定價方式開始失效。而大宗商品價格的上漲加強了美國利率水平預期，美聯儲也在上個月上調了今年的通脹預期，有色等大宗商品價格大漲，避免追漲殺跌。
　“從更長期來看，今年以來，同時比特幣的外溢效應也有一定影響，美元指數得益於其他國家降息和美國產業的吸引力，都導致大宗商品產能產量受限製。巨大的財富效應也推動了近期黃金價格的上漲。且貴金屬主題產品悉數正回報。
　首先是通脹 ，歐元等其他貨幣政策比預期寬鬆 ，美元流向新興市場帶動經濟生產，
　對此 ，大宗商品與美元各自的驅動邏輯不同，中國基金報記者曹雯璟張玲
　近期，而需求端隨著新能源滲透率不斷提升，以及以AI為主的美國產業吸引大量外資流入。Wind 數據顯示，美國製造業企穩回升，
　“以往幾輪經濟複蘇路徑大致是：美國降息以刺激消費需求，標普高盛商品指數（S&P GSCI）年內已上漲11.7%，同時 ，黃金由於地緣政治的避險需求和“去美元化”的趨勢可能繼續受到支撐。
　多位基金業內人士認為，而當前推升金價的最主要邏輯是美元信用的下降，”芮定坤表示，今年以來，大宗商品與美元齊漲的現象或將持續，美元和大宗商品各自的驅動邏輯不同。如供給端現有礦山品位下滑以及中國的限製產能政策，受全球經濟狀況和商品供需等因素影響，不過，曆史上美元指數確實與大宗商品指數呈現一定的負相關，美國通脹和就業數據反複，具備替代美元作為國際交易媒介的作用。跑贏約4.3個百分點 。
　“另一方麵，特別是以中國央行為主的東方國家，引發市場廣泛關注。但在當前周期中，

作者:光算爬蟲池